Wie wirkt sich die Ankündigung der Nullzinssätzen durch die Europäische Zentralbank (EZB) für das gesamt Jahr 2019 und die neuen gezielten längerfristigen Refinanzierungsgeschäfte (GLRG) für die europäischen Kreditinstitute auf die Darlehenszinsen aus? Eine Prognose.
Der Präsident der EZB hat angekündigt, dass ab September eine Reihe von gezielten längerfristigen Refinanzierungsgeschäften (GLRG) für Kreditinstitute eingeleitet werden, und zwar vierteljährlich und mit einer Laufzeit von jeweils zwei Jahren, bis zum März 2021. Mit dieser Maßnahme will die EZB die Realwirtschaft unterstützen, indem sie die Kreditvergabe der Banken zugunsten von Unternehmen und Privatinvestitionen fördert und damit das BIP anhebt.
Bei den GLRG handelt es sich um Auktionen, bei denen die EZB den Banken der Eurozone für einen Zeitraum von vier Jahren Kredite zu Zinssätzen gewährt, die zwischen dem Referenzniveau für Einlagen (-0,40 %, d. h. die EZB zahlt für die Gewährung von Darlehen) und 0 % liegen können. Die Banken können bis zu 30 % der für die Kreditvergabe an Haushalte und Unternehmen (aber keine Immobilienkredite) Summe von der EZB leihen.
Auswirkungen der GLRG auf die Darlehenszinsen
Die GLRG werden sich nicht direkt auf die Darlehenszinsen auswirken, da sich diese zinsgünstigen Kredite nicht direkt auf die Liquidität auswirken, die für die Eigenheimfinanzierung eingesetzt werden. Da die Banken jedoch subventionierte Zinsen für andere Dienstleistungen zahlen werden, müssen sie die Zinssätze für Darlehen und Kredite auf lange Sicht nicht erhöhen.
Prognosen für den Euribor 2019
Der Euribor, der Referenzzinssatz für variabel verzinsliche Kredite, bleibt seit Monaten unverändert. Die Dreimonatslaufzeit, die am häufigsten bei italienischen Darlehen verwendet wird, blieb unverändert bei -0,31, genauso wie die Darlehen mit ein-, sechs- oder zwölfmonatiger Laufzeit (-0,37, -0,23 bzw. -0,11.)
In Bezug auf die Prognose für den Euribor wird nach Angaben der Website Cercamutuo.com bereits ein langsamer Anstieg beobachtet. Derzeit wird für die Zukunft ein 3-Monats-Euribor oberhalb der psychologischen Schwelle von Null ab 2020 erwartet. Die vierteljährliche Laufzeit des Euribor wird bis 2021 stetig auf 0,50 und bis 2022 auf 1 % steigen.
Prognosen für den Euro-Zinsswap 2019
In Bezug auf die Euro-Zinsswaps erreichte der Referenzsatz für festverzinsliche Kredite nach der Bekanntgabe der GLRG einen Jahrestiefststand. Der Fünf-Jahres-Satz betrug 0,08, während er bei den 10-, 15-, 20- und 25-jährigen Laufzeiten auf 0,60, 0,96, 1,14 bzw. 1,20 fiel.
Prognosen zufolge könnte der Euro-Zinsswap 2019 einen schnelleren Anstieg als die Inflationserwartungen in der Eurozone erleben. Allerdings, so Cercamutuo.com-Gründer Stefano Tempera in der Facebook-Gruppe „Mutuo Facile“, besteht momentan „keine große Chance auf ein starkes Wachstum in Europa, so dass die Zinsen steigen werden. Jeder zukünftige EZB-Präsident nach Draghi muss bedenken, dass die Zinssätze nicht steigen können, wenn es kein Wachstum gibt.“