La Cina pensa di ridurre i tassi sui mutui per proteggere le famiglie

La Cina sta valutando la possibilità di tagliare i tassi di interesse fino a 5,3 trilioni di dollari sui mutui in essere in due fasi per ridurre i costi di finanziamento per milioni di famiglie e allentare la pressione sui profitti del suo sistema bancario. Il primo taglio potrebbe avvenire nelle prossime settimane, mentre il secondo entrerebbe in vigore all’inizio del prossimo anno, secondo Bloomberg. Questa misura potrebbe essere applicata ai prestiti sulle case abituali e sulle seconde case.

Le autorità di regolamentazione finanziaria hanno proposto di tagliare i tassi di interesse sui mutui in essere a livello nazionale per un totale di circa 80 punti base, come parte di un pacchetto che include una tempistica accelerata per il rifinanziamento dei mutui. In Cina, le autorità di regolamentazione fissano i tassi ipotecari di riferimento che le banche monitorano attentamente. La National Financial Regulatory Administration ha rifiutato di commentare a Bloomberg.

I regolatori cinesi stanno camminando sul filo del rasoio nel tentativo di sostenere il mercato immobiliare e l’economia in difficoltà, salvaguardando al contempo il sistema finanziario del Paese da 66mila miliardi di dollari. Un taglio dei tassi troppo aggressivo metterebbe sotto pressione le banche, che hanno già visto il loro margine scendere al minimo storico dell'1,54% a fine giugno, ben al di sotto della soglia dell'1,8% considerata necessaria per mantenere una redditività ragionevole.

Le autorità stanno ora studiando un piano per consentire ai proprietari di case di rinegoziare i termini con i loro attuali finanziatori prima di gennaio, quando le banche in genere rivedono i prezzi dei mutui. Sarebbero inoltre autorizzati a rifinanziarsi presso un'altra banca per la prima volta dopo la crisi finanziaria globale, ovvero a surrogare il mutuo.

Le preoccupazioni per l'economia cinese si sono intensificate a seguito dei deboli rapporti sugli utili delle principali società di consumo e poiché le principali banche globali hanno abbassato le loro previsioni di crescita, suggerendo che il paese potrebbe avere difficoltà a raggiungere il suo obiettivo ufficiale di crescita di circa il 5% quest'anno. La crisi immobiliare ha gravemente colpito la ricchezza e la spesa delle famiglie.

Gli esperti consultati da Bloomberg sottolineano che se tutti i mutui esistenti fossero rifinanziati, i titolari dei mutui potrebbero risparmiare circa 300 miliardi di yuan (42 miliardi di dollari) all'anno in pagamenti di interessi, che equivarrebbero allo 0,6% delle vendite al dettaglio mondiali o allo 0,2% delle sue prodotto interno lordo.

Alla fine del 2023 i mutui esistenti presentavano un tasso di interesse medio di circa il 4,27%, rispetto al minimo storico del 3,45% sui mutui ipotecari di nuova emissione.

Il taglio dei tassi in tranche potrebbe aiutare ad attenuare il colpo per le banche, che sono alle prese con il calo dei profitti, poiché Pechino ha chiesto loro di aiutare a rilanciare l’economia in difficoltà con prestiti a basso costo ai consumatori e alle imprese, compresi gli sviluppatori immobiliari a corto di liquidità. Le banche hanno fatto ricorso a molteplici tagli dei tassi di deposito nell’ultimo anno per mitigare l’impatto dei minori rendimenti dei prestiti.

La proposta mira anche a ridurre la disparità tra i tassi applicati ai nuovi acquirenti e ai proprietari di case, che negli ultimi anni ha causato un’ondata di rimborsi anticipati dei mutui e messo in difficoltà gli istituti di credito. I proprietari di case hanno approfittato del credito al consumo a basso costo per estinguere anticipatamente i mutui, una pratica vietata dalle autorità di regolamentazione

Il saldo dei mutui immobiliari in Cina alla fine di giugno ammontava a 37.790 miliardi di yuan, il livello più basso in quasi tre anni. Quest’anno, i politici hanno adottato alcune misure forti per ridurre i costi di finanziamento, come l’eliminazione del tasso ipotecario minimo per gli acquisti di prima e seconda casa guidati dal governo centrale.

La crisi immobiliare cinese entra nel suo quarto anno senza segni di attenuazione. Il settore continua a rappresentare un peso per la seconda economia mondiale e le conseguenze si estendono a tutti gli ambiti, dal mercato del lavoro ai consumi e alla ricchezza delle famiglie.