Il volume degli investimenti immobiliari in Italia nel 2018 è stato pari a 8.856 miliardi di euro. Cifra che ha segnato un calo del 22% rispetto al 2017, quando è stato registrato un record con oltre 11 miliardi di euro. A pesare sull’andamento degli investimenti nel corso dell’anno passato è stata soprattutto l’incertezza politica, che ha generato un aumento dello spread, determinando un rallentamento nell’erogazione dei crediti e di conseguenza impedendo o ritardando alcune operazioni. A renderlo noto un report firmato Cbre, secondo il quale nel 2019 l’asset class più promettente è quello rappresentato dal settore hotel.
In merito all’incertezza politica che ha contraddistinto il 2018, gli eventi politici italiani dello scorso anno hanno introdotto due nuovi fattori che hanno inciso sulla situazione economica locale: le indicazioni relative alla legge di Bilancio, che hanno modificato le aspettative degli operatori e confermato i timori di una possibile deroga agli obiettivi di rientro dal debito; l’impennata dello spread già accennata, soprattutto nel periodo tra aprile e dicembre 2018.
Investimenti immobiliari esteri in Italia
Ma chi sono gli investitori? Gli italiani latitano. Per lo più si tratta di investitori internazionali, che non smettono di manifestare la loro volontà di operare nel nostro Paese. Il grande problema dell’Italia, però, è rappresentato dalla mancanza di prodotto. Vediamo la situazione del settore retail, logistica, uffici e hotel.
Investimenti immobiliari in Italia, il settore retail
Il settore retail è quello che meglio ha reagito alla contrazione del mercato. Il retail rappresenta una delle asset class più performanti dell’anno, con investimenti pari a 2.243 miliardi di euro, sebbene in leggero calo (-6%) rispetto al 2017, legato probabilmente alla contrazione dei consumi. Il trend è totalmente opposto a quello europeo, in cui il mercato si conferma stabile per tutte le asset class, ma vede il retail in contrazione.
In Italia le transazioni in questo comparto hanno riguardato quasi esclusivamente centri commerciali, a conferma delle buone performance nel nostro Paese, dovute a una minore quantità di stock (la competition è bassa e i fondamentali sono solidi).
Nel 2019, si potrebbe assistere al completamento di alcune importanti operazioni su Factory Outlet, settore che in Italia è ancora piuttosto silente.
Investimenti immobiliari in Italia, il settore logistica
Il settore logistica ha registrato investimenti pari a 1.112 miliardi di euro, in contrazione del 10% rispetto al 2017. L’anno precedente, però, aveva segnato il record del settore grazie all’operazione Logicor, che aveva pesato per circa la metà del totale investito. Considerata l’assenza di operazioni così fortemente distorsive, il settore si conferma performante: al netto dell’operazione Logicor, il volume transato è raddoppiato rispetto all’anno precedente.
La crescita dell’e-commerce continua a influenzare positivamente le performance dell’intero settore e il sentiment per il 2019 si conferma in linea con l’anno appena trascorso.
Investimenti immobiliari in Italia, il settore uffici
Il settore uffici ha fatto registrare un totale investito di 3.418 miliardi di euro e un calo del 17% rispetto all’anno precedente. Milano rimane il mercato privilegiato da parte degli investitori, attestandosi a 2.077 miliardi di euro di investimenti. Roma mantiene un ottimo livello di take up in un contesto di mercato che continua a contrarsi: la Capitale si conferma perfettamente in linea con il 2017, con un volume investito di 1.111 miliardi di euro. Le due città continuano a polarizzare il mercato italiano in questo comparto.
Oggi il driver principale nel settore è la qualità: occupier e investitori hanno dimostrato di rinunciare volentieri a qualche metro quadro in favore di una maggiore flessibilità e di spazi riqualificati e sostenibili, con certificazioni ambientali.
La contrazione del volume degli investimenti risente, oltre che della diminuzione dei finanziamenti, della mancanza di attività di sviluppo: l’offerta di prodotto si mantiene molto limitata.
Investimenti immobiliari in Italia, il settore hotel
Il settore hotel ha raccolto 1.321 miliardi di euro di investimenti nel 2018 (in linea rispetto al 2017). Tale settore rappresenta l’asset class più promettente nel 2019, anno in cui ci si aspettano forti volumi di crescita e investimenti da parte di investitori internazionali, comprese alcune grandi catene alberghiere.
L’Italia, infatti, ha una concentrazione di destinazioni leisure e business e destinazioni lusso senza eguali al mondo in termini di qualità del turismo, livelli di performance e varietà di segmenti (millennials, famiglie, seniors).
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