Il settore immobiliare cinese non si è ancora ripreso, nonostante lievi segnali di miglioramento

La crisi immobiliare in Cina continua a pesare sull'economia del gigante asiatico da cinque anni a questa parte. I segnali di ripresa si sono concentrati prevalentemente nelle grandi città e in segmenti di mercato di nicchia, come gli appartamenti più datati situati in zone di pregio. Tuttavia, i dati più recenti confermano un calo dei prezzi sia delle abitazioni nuove che di quelle esistenti, nonostante gli interventi del governo cinese volti a invertire la tendenza. Gli analisti non hanno ancora raggiunto un consenso che preveda un ritorno alla stabilità del mercato residenziale cinese nel breve periodo.

Lo scorso luglio, i prezzi delle nuove abitazioni in Cina sono scesi a un ritmo più sostenuto, smorzando l'ottimismo riguardo a una prossima conclusione della prolungata crisi immobiliare.

Secondo i dati dell'Ufficio Nazionale di Statistica della Cina, i prezzi delle abitazioni di nuova costruzione in 70 città — escluse quelle sovvenzionate dallo Stato — sono scesi dello 0,18% rispetto a giugno. Il valore delle abitazioni esistenti, meno soggette a interventi governativi, è calato dello 0,29%, segnando un lieve miglioramento rispetto al calo dello 0,32% registrato a giugno.

La crisi del settore immobiliare cinese pesa sull'economia del Paese da cinque anni, ostacolando gli sforzi delle autorità volti a stimolare i consumi e a ridurre la dipendenza dalle esportazioni. Ad aggravare questa crisi prolungata si aggiungono dati che mostrano una crescita delle vendite al dettaglio inferiore alle previsioni degli economisti e un rallentamento del ritmo di espansione della produzione industriale.

La ripresa del mercato immobiliare si è concentrata prevalentemente sulle grandi città e sui mercati di nicchia, come quello degli appartamenti più datati situati in posizioni privilegiate.

Mentre gli analisti di istituti come Citigroup e Bank of America hanno iniziato ad affermare che il settore si sta finalmente stabilizzando, altri rimangono scettici. A fine giugno, Fitch Ratings ha rivisto al ribasso le previsioni sulle vendite di nuove abitazioni, osservando che la persistente debolezza nelle città più piccole continua a vanificare la ripresa registrata in un numero ristretto di mercati più solidi.

Le autorità cinesi non hanno annunciato nuove misure di stimolo durante l'ultima riunione del Partito Comunista, svoltasi il mese scorso, dopo che nel trimestre precedente la crescita economica aveva subito un indebolimento imprevisto, scendendo al di sotto dell'intervallo obiettivo di Pechino (compreso tra il 4,5% e il 5%).

"La dichiarazione del Politburo ha ammorbidito i toni sulla politica immobiliare, lasciando intendere che non vi sia urgenza di misure significative per stimolare la domanda nella maggior parte delle città", ha scritto Griffin Chan di Citigroup.

Ciononostante, le amministrazioni locali hanno adottato alcune misure per rafforzare la fiducia. All'inizio di questo mese, la città di Pechino ha ulteriormente allentato le norme sull'acquisto di immobili per i non residenti, unendosi a Shanghai nella rimozione di restrizioni in vigore da un decennio. Tale iniziativa ha fatto seguito a un provvedimento adottato circa otto mesi prima, quando la città aveva già reso meno rigide le regole per gli acquirenti non residenti.

I nuovi progetti residenziali incrementano le vendite di abitazioni a Singapore

A Singapore, le vendite di abitazioni hanno registrato una ripresa a luglio dopo aver toccato, il mese precedente, il livello più basso degli ultimi due anni, trainate dall'interesse degli acquirenti per i nuovi progetti immobiliari e dalla conclusione del periodo delle vacanze scolastiche.

Secondo i dati pubblicati dall'Urban Redevelopment Authority, il mese scorso i costruttori hanno venduto 731 nuove abitazioni private. Tale cifra si contrappone alle 156 unità vendute a giugno e alle 940 vendute un anno prima.

Le vendite di nuove abitazioni dipendono in parte dal numero di progetti che i costruttori decidono di avviare; il mese di luglio ha segnato una ripresa dell'attività dopo una fase di quasi stagnazione a giugno.

Il boom immobiliare di Singapore ha mostrato segnali di raffreddamento. I prezzi delle abitazioni private sono aumentati dello 0,5% nel secondo trimestre, un rallentamento rispetto allo 0,9% registrato nei tre mesi precedenti.