La Cina valuta l’acquisto delle case invendute per salvare il mercato immobiliare nazionale

Secondo Bloomberg, il Consiglio di Stato del governo cinese starebbe valutando una proposta per i governi locali di tutto il Paese per acquistare milioni di case invendute. Si tratterebbe dell'ennesimo tentativo per provare a salvare un mercato immobiliare in fallimento. Le compravendite di case in Cina sono crollate di quasi il 47% (secondo i dati aggiornati a marzo) e l’offerta sul mercato sarebbe al livello più alto dal 2016.

La Cina ha già sperimentato diversi programmi pilota per eliminare questo patrimonio immobiliare in eccesso con l’aiuto del finanziamento statale, ma questo piano sembra essere su scala molto più ampia. Secondo fonti vicine al governo, alle aziende statali locali verrebbe chiesto di aiutare ad acquistare case da costruttori in difficoltà con forti sconti utilizzando i prestiti forniti dalle banche statali. Molte di queste proprietà verrebbero convertite in alloggi a prezzi accessibili.

Il Ministero cinese dell'Edilizia non ha confermato lo stato di questa proposta, anche se potrebbero volerci mesi per conoscere i dettagli del piano e, soprattutto, per valutarne la fattibilità. La crisi del settore immobiliare in Cina rappresenta uno dei problemi principali per la seconda economia mondiale.

Le vendite di case in Cina sono crollate di circa il 47% nel primo trimestre e lo stock di case invendute è al livello più alto degli ultimi otto anni, aggravando una crisi che minaccia di mettere circa 5 milioni di persone a rischio di disoccupazione o di riduzione del reddito.

"Questo piano può iniettare liquidità direttamente per gli sviluppatori e migliorare la loro situazione finanziaria, oltre a smaltire immediatamente il patrimonio in eccesso", ha affermato Raymond Cheng, capo della ricerca immobiliare cinese presso CGS International Securities HK. Sono necessari molti fondi, almeno un trilione di yuan, per rendere l’impatto più significativo”.

Shujin Chen, capo della ricerca finanziaria e immobiliare cinese presso il Jefferies Financial Group, stima che sarebbero necessari almeno 2mila miliardi di yuan di investimenti. Il 30 aprile il Partito Comunista ha promesso di vagliare nuovi approcci per alleviare la crisi immobiliare. Il Politburo, composto dai 24 leader più anziani della Cina, ha affermato che il Paese sta studiando modi per “digerire” il patrimonio immobiliare esistente.

Altri programmi di acquisto di case pubbliche: funzionano?

Pechino ha già scommesso in passato con l'acquisto di abitazioni da parte dello Stato, anche se la maggior parte delle iniziative su scala minore hanno avuto scarso successo. All'inizio del 2023, la Banca popolare cinese ha messo a disposizione di alcuni istituti finanziari 100 miliardi di yuan (12,76 miliardi di euro) attraverso un servizio di prestito specializzato. Il denaro era destinato ad aiutare otto città, in via sperimentale, ad acquistare proprietà da utilizzare nei programmi di affitto sociale locale.

Il quotidiano Economic Observer ha riferito a gennaio che città come Qingdao e Fuzhou avevano iniziato a utilizzare questi fondi per acquistare appartamenti. Ciononostante, fino a marzo sono stati stanziati solo 2 miliardi di yuan (255 milioni di euro) nell'ambito di questo programma, secondo gli ultimi dati trimestrali della banca centrale cinese, che suggeriscono cautela tra le banche e le autorità locali.

Dopo l’incontro del Politburo, diverse grandi città, tra cui Hangzhou, hanno rimosso tutte le restrizioni sugli acquisti residenziali per incrementare le transazioni. Nel frattempo, più di 50 città cinesi hanno avviato programmi di “scambio” che offrono incentivi ai residenti per vendere le loro vecchie case e trasformarle in nuove proprietà, come parte degli sforzi per stimolare la domanda. Tra questi, 11 governi locali stanno conducendo prove per l'acquisto di case, secondo una nota del fornitore di servizi finanziari Tianfeng Securities .

Tuttavia, secondo Bloomberg Economics, “è improbabile che il settore immobiliare cinese si stabilizzi finché il divario tra domanda e offerta immobiliare non si chiuderà”. Lo scorso anno lo stock di case invendute è salito a oltre 334 milioni di metri quadrati , il più alto dal 2016, come mostrano i dati ufficiali. L'assorbimento delle scorte in 18 mesi costerà al governo almeno 7mila miliardi di yuan (circa 8,93 miliardi di euro), ovvero il 78% del deficit di bilancio cinese di quest'anno, secondo le stime di Tianfeng Securities.

Il nuovo piano per coinvolgere i governi locali nella riduzione dell’eccesso di alloggi potrebbe aumentare ulteriormente il loro livello di debito, che lo scorso anno è salito al 56% del prodotto interno lordo. Anche le banche sarebbero sotto pressione, poiché i loro bilanci sono già stati erosi dall’aumento dei crediti inesigibili e dalla contrazione dei margini.