BCE, tassi di interesse a un livello restrittivo tutto il tempo necessario

La Bce può continuare a fare "tutto quel che è necessario per riportare l'inflazione al nostro obiettivo del 2%. Questo implica alzare i tassi a livelli sufficientemente restrittivi e mantenerveli a quel livello per tutto il tempo necessario". Lo ha affermato Isabel Schnabel, componente del Comitato esecutivo della Bce nel suo intervento ad un convegno su stabilità finanziaria e politica monetaria
 

Ciò implica alzare i tassi a un livello sufficientemente restrittivo e mantenerli a quel livello per tutto il tempo necessario", ha dichiarato l'economista tedesca durante una cerimonia tenutasi questo venerdì a Londra, dove ha ricordato che l'ente ha gli strumenti per fornire liquidità al sistema finanziario se necessario per preservare la stabilità e l'agevole trasmissione della sua politica monetaria.

Nella sua analisi, Schnabel ha indicato che poiché la stabilità finanziaria è un prerequisito per la stabilità dei prezzi, e viceversa, è evidente che la BCE tenga conto di considerazioni di stabilità finanziaria nelle sue deliberazioni di politica monetaria, anche in presenza di politiche macroprudenziali .

"La stabilità monetaria e finanziaria possono essere separate se la preoccupazione principale è la liquidità anziché la solvibilità", ha affermato Schnabel, per la quale un settore finanziario ben regolamentato consente alle banche centrali di concentrarsi sul loro mandato di stabilità dei prezzi.

Ha inoltre avvertito che i responsabili della politica monetaria non possono affrontare i problemi di solvibilità, che appartengono chiaramente alla competenza delle autorità fiscali, poiché tentare di farlo rischierebbe di superare il loro mandato e mettere a repentaglio la loro indipendenza.

Il settore bancario nell'aerea euro

Nel caso delle recenti turbolenze scatenate dal crollo di diverse entità statunitensi, l'analista ha sottolineato che la resilienza del sistema finanziario della zona euro può essere in gran parte attribuita al miglioramento del quadro prudenziale dopo la crisi finanziaria globale.

In questo modo, ha evidenziato che il settore bancario nell'area dell'euro mostra una forte liquidità e coefficienti patrimoniali, molto più elevati rispetto a prima di quella crisi, mentre ritiene probabile che i rischi di perdite non realizzate sarebbero moderati per le banche, dal momento che le riserve della banca centrale rappresentano per la maggior parte delle attività liquide. "Tuttavia, non c'è spazio per l'autocompiacimento, poiché i rischi per la stabilità finanziaria possono nascondersi sotto la superficie di mercati finanziari relativamente calmi e rapporti normativi favorevoli".

A tal fine, ha avvertito che l'impatto eterogeneo e a lungo termine dell'aumento dei tassi di interesse deve essere attentamente monitorato, comprese le strategie delle banche per affrontare queste sfide. A più lungo termine, per l'esecutivo della BCE, l'indebolimento della redditività delle banche potrebbe esporre il persistente problema dell'eccessivo indebitamento nell'area dell'euro insieme alla mancanza di fusioni bancarie paneuropee, qualcosa che la BCE non può risolvere da sola. In questo senso, Schnabel ha sottolineato che il mutato contesto dei tassi di interesse può fornire un nuovo slancio per completare l'unione bancaria europea.